Илья Росляков в очередной раз проделал и опубликовал титанический труд.

https://www.facebook.com/groups/ibrus/posts/1496515090742590

Новостная лента перестала пестрить заголовками, как очередной брокер США или Европы перестал работать с гражданами или резидентами РФ или РБ. Попробую подвести итоги изменений в инфраструктуре, которые произошли с 2022.02.22, когда РФ признала независимость ЛНР и ДНР.

INTERACTIVE BROKERS

IB показал исключительную лояльности к резидентам РФ.

IBs’ Peterffy: The West shouldn’t push Russians into China’s arms

Putin has a tight circle around him, we have to exercise some pressure on that circle to make some of these people turn on him and that pressure must come from and that pressure must come from well-educated younger people living in large Russian cities. And I don’t necessarily think that it’s a good idea to give up all communication, and all corporations leaving Russia. I don't think it's a good idea. I think that these people must feel that once Putin is gone they will be welcome in the West instead of chasing them into China's arms.

IB несколько раз напоминал резидентам РФ про риски, но ничего плохого с ними не делал.

SCORE PRIORITY

Примерно 2022.03.10 Score Priority перестал открывать счета гражданам и резидентам РФ и РБ.

Собрал информацию из всех комментариев к статье https://www.facebook.com/groups/ibrus/posts/1284621368598631 касательно НДФЛ для нерезидентов РФ — резидентов государства имеющего СоИДН с РФ.

[ЦБ — ценная бумага, ценные бумаги;

СоИДН — соглашение об избежании двойного налогообложения aka Double Tax Agreement aka Double Taxation Treaty;

НДФЛ — налог на доходы физических лиц;

TRC — Tax Residence Certificate / tax residency certificate — Сертификат налогового резидента;

e.g. — exempli gratia = например]

Большинство сотрудников российских фин. организаций работают в бинарной системе НДФЛ 13% или 30%.
На самом деле значений 4: 13%, 15%, 30% и 0%

13% — обычный налог резидента РФ

15% — повышенный налог резидента РФ с больших доходов (Путинский — больным детям). Также 15% налог на дивиденды акций российских компаний для нерезидентов.

30% — сферический нерезидент в вакууме. Вы гордо доказали налоговому агенту: «Я — нерезидент!» — получите 30% НДФЛ.

А теперь про 0%!

Когда я слышу "налог для нерезидента в РФ 30%" - я хочу убить: слишком много времени я убеждал тупую первую линию ТП брокеров в обратном. При этом это говорят те же самые люди, которые дают советы новичкам про налоги в IB "IB - брокер США - не удерживает с вас налоги, их придётся подавать и платить самому". Их никогда не интересовало "Почему это так?"

Итак - вы законный нерезидент РФ и законный резидент e.g. Кипра (пол года прошли, вы там прописаны и живёте, получили кипрский ИНН)

Disclaimer - Полный отказ от ответственности!

Никаких гарантий. Не совет. Не рекомендация. Не консультация.

Я с огромным уважением отношусь к Сергею Спирину, который сделал для популяризации пассивных инвестиций в РФ больше, чем кто-либо другой. Мелкие дружеские шутки в тексте происходят из «детских комплексов», когда я задавал вопросы в самом начале пути, а гуру отвечал на них (совершенно верно!) очень общими фразами. Если Сергей или читатели посчитают это оскорбительным, я  отредактирую текст! Сергей! Вы уже легенда и вписали своё имя в историю!

--- инфо вставка ---

Краткий конспект бестселлера Gerd Kommer = немецкий Сергей Спирин и Никита Костанда в одном флаконе: автор бестселлеров о пассивном инвестировании, Honorar-Finanzberater = финансовый консультант с почасовой оплатой т.е. правильный — не берет денег от другой стороны, навязывая финансовый шлак — и автор робо адвайзера своего имени: "Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs: Wie Privatanleger das Spiel gegen die Finanzbranche gewinnen",

с (моей) попыткой публичного практического применения полученных знаний. Т.е. в отличии от обычной книги по инвестированию, читатель уйдет с практическими инструментами и портфелем из EU (а не US, как 90% книг).

Помимо огромного вклада в развитие пассивных инвестиций. Gerd Kommer ввел в немецкое инфополе отличный термин:

Инвест-Порнография

— это то, что вы обычно можете прочитать в финансовой прессе и у обычных журналистов (Акции Тесла ждет очередной рывок, сообщил известный..., И в завершении нашей программы сводка рынков..., Если биткоин пробьёт уровень сопротивления, то возможен рост или дальнейшее падение...)

---

Я не имею отношения ни к финансам, ни к писательству = ошибки возможны.

Статья может быть полезна (вредна) резидентам ЕС, т.к. написана по европейской книге и оперирует UCITS ETF, но также может быть польза (или вред) резидентам других стран.

С РФ всё не однозначно: СоИДН РФ-США нереально крут = налог с дивов в Германии свыше 26%, разрешены только UCITS ETF т.е. минимум 15% (а может больше) удержано в США итого почти 41% от дивов забирается у инвестора (!) vs РФ: 10% удержано в США и 3% осталось доплатить ФНС РФ + другие плюшки в виде ЛДВ, ИИС.

---  Кликбейтовые заголовки, чтобы заманить (статья не имеет к ним отношения) ---

• как выйти на пенсию в 15 лет?

• что общего у Португалии и Портвейна?

• правда ли что Баффет сошел с ума?

• правда ли, что Interactive Brokers насилует резидентов ЕС или это ЕС насилует IB?

• что сказал Сергей Спирин на конкретный вопрос о... 

Это и много другое в горячей статье "Читая Шиллера" или "Дорога на Лиссабон" - "портфель, который сделал мой день"

---

#Road_To_Lisbon

Проблема с хорошими книгами об инвестициях в том, что они скорее о том чего "НЕ делать", о психологии, о невозможности предсказать будущее. Они пропагандируют совершать как можно меньше действий, не задают практических/лабораторных работ и редко дают конкретные практические советы.

Я решил убить сразу трех зайцев: сделать супер краткий конспект большой умной книги бестселлера, сделать практическую работу используя её советы, идеи и рекомендованные инструменты, а итогом этой практической работы получить интересный "живой" публичный модельный портфель "Дорога на Лиссабон" (в Португалии есть гос. программа для привлечения в страну богатых инвесторов, если она даруется инвестору, он может 10 лет не платить там налоги т.е. накопил используя аккумулирующие фонды и не платя налоги, уехал в Лиссабон, получил место в программе, продал все активы без налога — пьешь портвейн, ешь хамон, ласкаешь красивых креолок).

Disclaimer - Полный отказ от ответственности!

Никаких гарантий. Не совет. Не рекомендация. Не консультация.

Если вы не уверены точно на 100% всегда лучше обратиться к Steuerberater.

Могу порекомендовать Rechtsanwalt Evgeny Shevtsov (https://rechtsanwalt-shevtsov.de/ , https://shevtsov-advokat.ru/)

Пояснение: большинство немцев инвестирует деньги в банковский вклад. Абсолютное большинство тех, кто инвестирует на рынке ЦБ делает это через брокера, который не позволяет покупать US фонды и сам рассчитывает и удерживает налоги.

Статья может быть интересна как резидентам Германии, так и жителям других стран для ознакомления к чему всё может в будущем прийти и там.

Во второй части статьи поднимаются вопросы налогообложения не торгуемых публично на территории EU ETF (обычно это US ETF), на которые у меня пока нет однозначных ответов, и я буду очень признателен комментариям по данному вопросу! Складывается впечатление, что это "серая зона" отданная на откуп конкретному сотруднику Finanzamt.

Чтобы поблагодарить автора, зарегистрируйтесь на лучшем ресурсе по поиску учителей и собеседников для изучения иностранного языка и учеников и собеседников для обучения иностранному языку (бонусная ссылка за приглашение: и вы и я получим по 10$ каждый): https://www.italki.com/i/BcbGbD — это лучший способ изучать немецкий и английский из почти всего, что существует (я перепробовал пожалуй всё).

Статья несёт практический интерес для налоговых РЕЗИДЕНТОВ Германии (вероятно Австрии и частично Швейцарии). Как обстоят дела в других странах ЕС я не знаю.

Часть 1.

Сначала кратко определимся: К чему вообще такая постановка вопроса? Почему просто не взять Interactive Brokers, DeGiro, Saxo Bank, LYNX?  

Ответ прост: кто в Германии налоговую декларацию (die Steuerbescheinigung) подавал, тот в цирке не смеётся.

Если посмотреть архив группы, то даже подача налоговой декларации в российскую налоговую регулярно вызывает шквал вопросов и недопонимания. Регулярно проводятся платные и бесплатные вебинары, пишутся статьи, разрабатывается ПО автоматизации и оказываются консалтинговые услуги. И это на родном русском языке и с достаточно простой системой налогообложения.

Вы по прежнему считаете, что проделаете хотя бы то же самое, но уже на немецком языке?

А теперь добавим к этому налогообложение в сфере инвестиций с учётом новой реформы (Investmentsteuerreform 2018), где налогообложение ETF было полностью переделано.

https://www.justetf.com/de/academy/etf-und-steuern.html

В принципе Abgeltungsteuer, Teilfreistellung, Vorabpauschale, Quellensteuer и Sparerpauschbetrag — это не Hexenwerk (Rocket science), но многие коренные носители немецкого языка не рискуют это делать самостоятельно.

В группе появляется всё больше резидентов Европы и всё чаще задаются вопросы о покупке ETF резидентами ЕС. Я решил кратко описать ситуацию и дать необходимые ссылки (чаще немецкие, но с возможной English версией), чтобы можно было ссылаться на этот пост. Пункт 6 может быть интересен резидентам РФ.

В Европе царит жесткий протекционизм. Стараниями европейских лоббистов, под видом защиты потребителей, была принята система стандартов UCITS (Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities) после чего реклама и продажа не-UCITS ETF (легко узнать по отсутствию UCITS в названии фонда, например, все US ETF) частным инвесторам на территории ЕС была запрещена. Все европейские брокеры взяли под козырёк. IB долго трепыхался, но в итоге и ему дали по шапке. См. также MiFID II.

Важный момент: владеть не-UCITS ETF можно! Т.е. если Вы успели их купить до принятия этих законов - продолжайте спокойно ими владеть.

Большая часть этих фондов зарегистрирована в Ирландии т.к. Ирландский СОИДН (соглашение об избежании двойного налогообложения) один из лучших в ЕС:

по нему налог на дивиденды US акций → фондам Ирландии всего 15% (остальные страны ЕС 30%, а акции США это наше всё): https://www.justetf.com/de/news/etf/us-quellensteuer-sparen-mit-den-richtigen-etfs.html

и нет налога у источника на выплаты фондов нерезидентам Ирландии (т.е. резидент ЕС или РФ получит 100% выплаты фонда).

Две ОЧЕНЬ полезные статьи о всех трёх уровнях налогообложения US и UCITS ETF    (1. налог у источника на дивиденды акций, 2. налог у источника на выплаты фонда, 3. налоги в стране резидента): https://www.usanr.ru/2018/08/etf.html (RUS) и https://www.usanr.ru/2018/09/etf.html (RUS)

Часто задается наивный детский вопрос: Почему же американские фонды не пройдут UCITS сертификацию, почему они теряют такой крупный рынок?

Рынок по сравнению с США не крупный.

Все крупные международные компании запустили «локализованные» фонды в ЕС.

[теория заговора] Лоббисты ЕС неофициально намекнули всем желающим, что «не надо сертифицироваться, а надо запускаться в правильной юрисдикции».

Кратко основной перечень различий US и UCITS ETF:

 Дивиденды UCITS ETF ниже по причине налога, см. выше. Важно: Речь идёт о “чистых” выплатах фонда, без учета локальных налогов страны резидента или о резидентах РФ, в случае с резидентом ЕС ситуация может быть прямо противоположная!

UCITS ETF обычно дороже. TER (Total Expense Ratio) аналогичного фонда смело умножайте на 2 или 3. Например: Vanguard S&P 500 ETF (VOO) TER=0.03%, а его UCITS тёзка Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUSA) 0.07% и это по меркам UCITS ОЧЕНЬ дешево. Возникает понимание: почему они не сертифицируют US ETF в ЕС?

UCITS ETF обычно сильно меньше в объёме. В ЕС уже-достаточно-большой-и-популярный фонд это от 50 млн €, самый крупный: iShares Core S&P 500 UCITS ETF (SXR8) 29340 Mio. € Для сравнения вышеназванный VOO порядка 443.75B т.е. в 15 раз больше. Важно: защита частного инвестора чётко прописана и эксперты утверждают, что ETF от 50-100 млн. € уже вполне самоокупаемы.

Выбор UCITS ETF гораздо меньше, некоторых вообще нет. Например: Global X MLP ETF (MLPA)

Все крутые инструменты привычные US ETF покупателю (вроде etfdb.com, finance.yahoo.com, etfreplay.com) — отпадают. Вместо них надо использовать другие ресурсы, среди которых два пожалуй самых крутых это: https://www.justetf.com/ и http://extraetf.com/ В принципе ребята стараются и этот пункт - почти ничья.

Пара ложек мёда в этой бочке дёгтя:

6. В ЕС разрешены аккумулирующие ETF т.е. ETF не выплачивает вкладчику ничего вообще, а все дивиденды пускает внутри себя на покупку бумаг. Похоже на российские ПИФы и фонды FinEx (которые по описанным выше причинам зарегистрированы, сюрприз, в Ирландии).

Такие фонды могут быть интересны и резидентам РФ — не надо платить налоги на дивиденды (знаменитые 10% в США и 3% сверху или 13% с UCITS ETF)! Немецкая же налоговая придумала на эту хитрую попу болт с винтом: налог на аккумулирующие ETF платить НУЖНО (но это тема отдельного поста, желающим: https://www.justetf.com/de/academy/etf-und-steuern.html).

7. В ЕС разрешены SWAP они же синтетические ETF (вместо покупки реальных активов используют деривативы): можно создавать ETF на индексы, которые нереально собрать из реальных бумаг. Например: ETF аналогичный MLPA (если он вообще возможен в ЕС) отдаст почти половину дивидендов в виде налогов, а синтетический Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP UCITS ETF (SMLD) реальных MLP не покупает, индексу соответствует весьма точно и дивиденды платит в полном объеме.

Для простоты прямая ссылка на все ETF/ETC в ЕС: https://de.extraetf.com/etf-search включая "опасные" (Short и Leveraged): https://de.extraetf.com/etf-search?leverage=1

Ну и ответ на заголовок этой статьи “Как купить ETF резиденту ЕС”: выбрать ETP (Exchange-traded product) из списка выше и купить :-) 

PS: Если вы инвестируете свыше 500 млн €, то есть возможность получить статус квалифицированного инвестора и покупать всё, что душа пожелает, наплевав на все стандарты защиты частного инвестора.

PPS: Не поймите меня неправильно! На самом деле, после боли первого знакомства и некомфортных ощущений, UCITS ETF начинают даже нравиться! :-) Защита инвестора не совсем пустые слова и многое для этого там сделано. Плюс ОЧЕНЬ важный момент: НАЛОГИ! В случае UCITS ETF процесс чётко формализован и предусмотрена скидка 30% на уплаченные фондом налоги, что в случае Ирландских даёт нам 15% бонус (см. ссылки выше). А вот с не-UCITS  - крайне вероятны танцы с бубном и переплата! Если мы сравним рынок ETF ЕС и РФ, то ЕС, в отличие, например, от рынка банковских услуг — выглядит уже не унылым захолустьем, а праздником изобилия.

Если Вы резидент РФ и покупаете US ETF через РФ брокера, то скорее всего потребуется открыть индивидуальный раздел 70FATCA в НКО АО НРД для учета ценных бумаг американских эмитентов, чтобы не платить 30% FATCA-налог (FATCA withholding tax). Это стоит денег и разово и ежемесячно. Деньги небольшие, но в случае UCITS ETF платить их не потребуется.

#UCITS #ETF #MiFID